【TLRY】TILRAY(ティルレイ)の2021Q1決算を解説!|大麻関連銘柄

 

悩んでいる人

投資対象として大麻関連銘柄、CBD銘柄について知りたい …

悩んでいる人

でも海外の企業を調べたり、分析するのはとても面倒 だし、難しい

そんなお悩みをお持ちの方に向けて書きました。

こんにちは、やん(@yan_blog)です。

やん

本記事では大麻関連企業「TILRAY」の2021Q1決算についてお伝えします。

こんな人におすすめ

・そもそも「TILAY」がどんな企業なのか知りたい

・業績の推移や財務状況、決算について知りたい。成長性、収益性、安全性について知りたい。

目次

会社概要(TILAYとは?)

TILRAYは、2014年に設立されたカナダの企業で、医療用・嗜好用大麻および加工製品の製造・販売を行う企業です。

TILRAYは、大麻の栽培、加工、販売まで行う垂直統合型の企業です。

本社所在地カナダ、ブリティッシュコロンビア州、ナナイモ
設立2014年
上場2018年(NASDAQ:TLRY)
事業医療用/嗜好用大麻製品の栽培、加工、販売
従業員数1030人
売上高$ 210 百万ドル (2020年)
企業HPURL
IR資料 URL

医療用大麻の研究、栽培、加工、販売を行う世界的な企業であり、カナダでは嗜好用大麻の主要な供給者の1つです。

麻の実を原料とした食品の販売・流通も行っており、麻を原料としたオーガニックな食品や食材も幅広く提供しています。

消費者向け製品については下記資料をご覧ください。

(2020年に経営統合が発表されたAphriaの製品群とともに記載されています)

出所:TILAYプレゼンテーション資料

オーストラリア、カナダ、欧州、南米に関連会社があり、17カ国に医療用大麻を提供しています。

出所:Tilray ホームページ

2020年末にAphria社との経営統合が発表され、売上高ベースで世界最大規模の大麻関連企業となる見込みです。

AphriaとTilrayの経営統合については、こちらをご覧ください。

出所:TILAYプレゼンテーション資料

株価チャート

続いて株価チャートとテクニカル指標を掲載します。

TILRAY 2021 Q1 決算

ここから、2021Q1決算の内容をグラフ化して、成長性・収益性・安全性を見ていきます。

財務分析には、財務諸表の数値を用い、見やすいようにグラフを作成しています。数値の出所は以下のとおりです。

▶ TILRAYの過去4年分の財務状況はこちら

売上・営業利益

 2019Q1〜2021Q1の売上高、営業利益のグラフを掲載します。

・2021Q1 売上高 : 前年同期比 -7.83%
・2021Q1 営業利益: 前年同期比 -2.89%(営業損失が拡大)

業績についてサマリーを以下に整理します

2021Q1業績サマリー
  • 全体
    • 2021Q1の売上は、2020年同期の5,210万ドルに比べ、約8%減の4,800万ドル
    • 2021Q1 営業利益は、2020年同期比の-7,125万ドルに比べ、約3%減の7,331万ドル
    • 減収の要因
      1. ブランド製品からプライベートブランド製品への切り替えが遅れたことによるヘンプカテゴリーの減収
      2. 2020年に対して2021年にプロモーション活動が減少したことによるものです。
  • 大麻カテゴリー
    • 前年同期の3,080万ドルに比べて2%増の3,140万ドル
    • 増収の要因:主に国際医療市場での売上増加によるもの
  • ヘンプカテゴリー
    • 前年同期の21.3百万ドルに比べて22%減の16.6百万ドル
    • 減収の要因:主に一部顧客でブランド製品からプライベートブランド製品への切り替えが遅れたこと

売上(事業セグメント別)

事業セグメント別売上のグラフを掲載します。

TILRAYの製品セグメントは以下のように分類されています。

事業セグメント
  1. 大麻 :医療用、嗜好用大麻製品の栽培、加工、販売、関連アクセサリーの販売
  2. ヘンプ:大麻を原料とした自然食品やオーガニック食品、健康食品の加工、販売
製品セグメント
  1. Dried Cannabis(乾燥大麻)
  2. Cannabis extracts(大麻抽出物)
  3. Hemp product(ヘンプ製品)
  4. Accessories and other(関連アクセサリー、他)

製品セグメント別の業績サマリーを以下に整理しました。

2021Q1業績サマリー(製品セグメント別)
  • 全体
    • 全体の売上高に占める大麻カテゴリーの割合は65%、ヘンプカテゴリーが35%
  • Dried Cannabis(乾燥大麻)
    • 全体の売上高に占めるDried Cannabis の売上の割合は43.9%
    • 前年同期比で5.06%の増収
  • Cannabis extracts(大麻抽出物)
    • 全体の売上高に占めるCannabis extracts の売上の割合は21.4%
    • 前年同期比で3.16%の増収
  • Hemp product(ヘンプ製品)
    • 全体の売上高に占めるHemp productの売上の割合は34.6%
    • 前年同期比で17.82%の減収
  • Accessories and other(関連アクセサリー、他)
    • 全体の売上高に占めるHemp productの売上高の割合は0.06%
    • 前年同期比で79.3%の減収

続いて、事業セグメントごとの売上と粗利を見ていきます。

まずはCannabisセグメントです。

TILRAY決算情報を基に作成(URL

Cannabis(大麻)セグメントでは、売上高が前年同期比で約2%増の31.4百万ドル。

粗利約220%増の9.3百万ドル、と粗利が大きく向上しています。

次にHempセグメントです。

TILRAY決算情報を基に作成(URL

Hemp(ヘンプ)セグメントでは、売上高が前年同期比で約22%増減の16.6百万ドル。

粗利が約48%減の4.2百万ドルと減少。粗利率も減少しています。

貸借対照表(バランスシート)

 続いて、バランスシートのグラフにしたものを掲載します。

流動比率と当座比率は目安以上で短期的な安全性には問題がなさそうです。

固定比率がやや目安を上回っており長期的な安全性は注視したいですね。

まとめ

最後にまとめです。

2021Q1業績サマリー
  • 全体
    • 2021Q1の売上は、2020年同期の5,210万ドルに比べ、約8%減の4,800万ドル
    • 2021Q1 営業利益は、2020年同期比の-7,125万ドルに比べ、約3%減の7,331万ドル
    • 減収の要因
      1. ブランド製品からプライベートブランド製品への切り替えが遅れたことによるヘンプカテゴリーの減収
      2. 2020年に対して2021年にプロモーション活動が減少したことによるものです。
  • 大麻カテゴリー
    • 前年同期の3,080万ドルに比べて2%増の3,140万ドル
    • 増収の要因:主に国際医療市場での売上増加によるもの
  • ヘンプカテゴリー
    • 前年同期の21.3百万ドルに比べて22%減の16.6百万ドル
    • 減収の要因:主に一部顧客でブランド製品からプライベートブランド製品への切り替えが遅れたこと
2021Q1業績サマリー(製品セグメント別)
  • 全体
    • 全体の売上高に占める大麻カテゴリーの割合は65%、ヘンプカテゴリーが35%
  • Dried Cannabis(乾燥大麻)
    • 全体の売上高に占めるDried Cannabis の売上の割合は43.9%
    • 前年同期比で5.06%の増収
  • Cannabis extracts(大麻抽出物)
    • 全体の売上高に占めるCannabis extracts の売上の割合は21.4%
    • 前年同期比で3.16%の増収
  • Hemp product(ヘンプ製品)
    • 全体の売上高に占めるHemp productの売上の割合は34.6%
    • 前年同期比で17.82%の減収
  • Accessories and other(関連アクセサリー、他)
    • 全体の売上高に占めるHemp productの売上高の割合は0.06%
    • 前年同期比で79.3%の減収

全体として、前年同期比で減収減益という内容でした。

安全性については、一定の自己資本もあり短期的には危険な水準ではない状況です。

今後の国際医療向け市場での拡大や、ヘンプ製品の持ち直し、各セグメントでの利益率の改善に期待しながら、今後も業績の動向を見守りたいと思います。

やん

最後までご覧いただき、ありがとうございました。
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